dnes budeme diskutovat o správné strategii vykoupení akcií. Firemní vykoupení akcií, nákup akcií lze použít k přechodu akcií v rodinném podniku, ale jak uvidíme, pro mnohé to není životaschopná volba. V naší případové studie, společnost by smlouva kupní, aby vykoupil všechny Steve a Betty akcií ve společnosti za cenu, která se rovná tržní hodnotu akcií. Společnost by zaplatila kupní cenu plus úroky po dlouhou dobu, až 15 let. Bezprostředně po tomto vykoupení, tento nákup, jedinou nesplacenou akcií společnosti by byly akcie vlastněné davem. Takže ačkoli Dave není stranou vykoupení, Dave by nakonec vlastnil 100% nesplacených akcií společnosti a měl by úplnou kontrolu.
korporace by měla velký dluh, který by pak musel být časem splacen Steveovi a Betty. Tento dluh by byl v důchodu s firemními výdělky. Platby úroků a zásad na zadlužení by Steveovi a Betty poskytly stálý proud příjmů během jejich odchodu do důchodu. Pokud zemřou před kompletní výplatní smlouvy, zbývající částky pouze na smlouvy by se stal součástí jejich panství a společně s jejich další aktiva by být přiděleny, aby jejich děti rovným dílem.
s každým vykoupením společnosti je primární daňová výzva. Je charakter plateb provedených společností odcházejícím akcionářům, rodičům, budou zdaněny jako firemní dividendy špatná věc? Nebo budou považovány za skutečný princip a úrokové platby provedené výměnou za akcie? Pokud jsou zaplacené částky považovány za platby protiplnění za akcie, rodiče budou moci získat zpět svůj základ v převedené akciích bez daně. Úrokový prvek každé platby bude odečitatelný společností a ziskový prvek každé platby rodičům bude zdaněn jako dlouhodobý kapitálový zisk. Téměř ve všech případech je úkolem plánování strukturovat vykoupení, aby se zajistilo, že platby budou považovány za protiplnění za akcie, nikoli za firemní dividendy.
pro Wilsonův klan a téměř všechny ostatní rodinné podniky bude tento daňový cíl fungovat pouze v případě, že je pro rodiče úplné sbohem nebo nic. To vyžaduje, že Steve a Betty prodat všechny své akcie společnosti v transakci; dva, že Steve a Betty nemají další zájem v podnikání jiném, než věřitel; tři, že Steve a Betty není získat žádný zájem na podnikání jiné než děděním během 10 let po obdržení platby na ně; čtyři, že Steve a Betty, není zapojena do akciových transakcí s rodinnými příslušníky během posledních 10 let se zásadou cílem vyhnout se daně z příjmu; a pět, že Steve a Betty znamení a soubor s ministrem financí na příslušnou dohodu. Jsou-li splněny všechny tyto podmínky, a často jsou, pak rodiče jsou schopni léčit platby jako protiplnění za své akcie, ne jako dividendy.
obvykle je nejvíce znepokojující podmínkou požadavek, aby rodiče neměli zájem o společnost jiný než o věřitele po vykoupení. V našem případě by Steve ani Betty nemohli být důstojníkem, ředitelem, zaměstnancem, akcionářem nebo konzultantem společnosti po vykoupení. Tento kompletní výstupní požadavek je často nepřekonatelnou vrhnout rodič, který odchází a předala otěže s nadějí, že platby budou stále přicházejí dlouhodobě. Plus, existují další přesvědčivé nevýhody s přístupem vykoupení, které poskytují silnou motivaci pro mnoho rodin hledat alternativu.
za Prvé, princip platby Steve a Betty na zadlužení bude muset být financován z prostředků společnosti, s po-dolary daňových poplatníků. To může pro společnost vytvořit neúnosné peněžní zatížení při odkupu akcií. Je to prostě příliš drahé z daňového hlediska.
za druhé, i když velké částky dolarů po zdanění budou vypláceny rodičům za jejich akcie, Dave, jediný akcionář společnosti, nedostane žádné zvýšení daňového základu svých akcií. Protože společnost nakupuje akcie a provádí platby, neexistuje žádný základní dopad na úrovni akcionářů. Takže jakýkoliv základ akcií step-up přínos je navždy ztracen.
za třetí, částky splatné Steveovi a Betty skončí, když je bankovka vyplacena. Nyní, vzhledem k velikosti výplaty v tomto případě, je nepravděpodobné, že tato potenciální nevýhoda bude velký problém. V mnoha menších situacích mohou rodiče chtít a potřebovat pravidelný peněžní tok, který bude trvat tak dlouho, dokud jeden z nich nebo oba žijí.
za Čtvrté, pokud rodiče zemřou dříve, než smlouvu se vyplácí v plné výši, děti, kteří dědí neplacené smlouva bude nadále platit daně z příjmu na své potvrzení příjmu a princip plateb v rámci smlouvy. Pro děti neexistuje žádný základ. Daňová zátěž z příjmu přežije smrt rodiče.
Za páté, společnost přebírá obrovskou smrtelnou zátěž při vykoupení akcií. Společnost nemusí mít peněžní tok, aby zaplatila tak obrovský účet a související daňové zatížení. Minimálně, peněžní zátěž smrti může nepříznivě ovlivnit schopnost Davea posunout společnost vpřed a bezpečné financování, které může být nezbytné pro rozšíření podnikání a dosažení jeho cílů dlouhodobě. A přidejte k tomu skutečnost, že Betty a Steve jsou vyloučeny z jakéhokoli dalšího zapojení do řízení a záležitostí společnosti – úplný požadavek na rozloučenou, o kterém jsme dříve diskutovali.
tyto nevýhody způsobují, že mnoho společností odmítá strategii odkupu a návrh plánu. Oni preferují strategie, které mohou být realizovány na základě dílčích v průběhu času, a které umožní rodičům mít pokračování, ale omezenou roli v podnikání, což nás přivádí k třetí možnost – cross nákupní strategii.
- Autora
- Poslední Příspěvky
- Covid-19 and US Venture Capital in 2020 – January 15, 2021
- US Health Services: Investment Banking & M&A Trends – December 1, 2020
- Unrealistic Business Valuation Expectations – November 2, 2020