Amerikkalaisyleisö saattaa ajatella Venäjää jään peittämänä aavikkona, mutta maan talous on lämmennyt viime vuosikymmeninä.
Neuvostoliiton romahduksen jälkeen maan taloudessa on tehty merkittäviä vapaiden markkinoiden uudistuksia. Vuosina 2000-2008 maan nimellinen bruttokansantuote (BKT) kaksinkertaistui, mikä teki siitä erittäin tärkeän kehittyvän markkinatalouden.
tästä valtavasta kasvusta huolimatta Venäjän talous on pääasiassa hyödykevetoinen ja sisältää useita riskejä kansainvälisille sijoittajille. Ennakoitavan vero-ja elinkeinolainsäädännön puute on ollut merkittävä este yksityiselle yritystoiminnalle ja investoinneille.
samaan aikaan raakaöljyn ja muiden hyödykkeiden romahdukset vuosina 2015 ja 2016 aiheuttivat taloudelle laskupaineita. Tässä artikkelissa tarkastelemme lähemmin Venäjän taloutta, hyötyjä ja riskejä sijoittajille sekä parhaita tapoja sijoittaa kehittyvään markkinatalouteen.
katsaus Venäjän talouteen
Venäjä tunnetaan kansainvälisten sijoittajien keskuudessa parhaiten energiateollisuudestaan, johtavana öljyn ja maakaasun viejänä. Mutta ne, jotka investoivat Venäjälle, tarkkailevat myös sen kasvavaa tietotekniikkaa (IT) ja televiestintäalaa. Erityisesti maan ohjelmistoteollisuus on yksi maailman nopeimmin kasvavista markkinoista.
maan vuoden 2016 talouden kohokohtia olivat:
- bruttokansantuote (PPP): 3,493 biljoonaa dollaria
- BKT: n reaalikasvu: -3,7%
- BKT asukasta kohti: 23 875 dollaria
- työttömyysaste: 6%
- inflaatioaste (CPI): 12,9%
investoinnit Venäjälle
kaikki kehittyvät markkinat sisältävät riskin. Venäjän korkeat kasvuluvut voivat olla nouseva merkki sijoittajille, mutta sen kirjava historia tekee siitä riskialttiimman kuin kehittyneemmät markkinat. Silti kansainvälisten sijoittajien on vaikea sivuuttaa yhtä maailman kuumimmista hyödykemarkkinoista.
Venäjälle sijoittamisen etuja ovat:
- rikkaat luonnonvarat. Venäjä on maailman suurin maakaasun viejä sekä yksi maailman suurimmista öljyn ja teräksen tuottajista.
- vahvoja nousevia toimialoja. Tietyt kapeat teollisuudenalat, kuten tietotekniikka ja televiestintä, ovat kasvaneet merkittävästi.
- kasvava keskiluokka. Venäjällä on valtava väestö, 142 miljoonaa kansalaista, joiden henkilökohtaiset tulot kasvavat arviolta 10-15 prosenttia joka vuosi.
Venäjälle sijoittamisen riskejä ovat muun muassa:
- sääntelyn puute. Venäjällä ei ole monia suojatoimia sijoittajien suojelemiseksi, erityisesti verrattuna Yhdysvaltain tai vapaille markkinoille suuntautuneeseen talouteen, sillä on edelleen suurempi epävakaus ja riski kuin Yhdysvalloilla.
- riippuvuus luonnonvaroista. Venäjä on yksi maailman suurimmista energian viejistä, mikä tarkoittaa, että maan talous on riippuvainen energian hinnasta. Jos energian hinta kääntyy laskuun, se voi vaikuttaa negatiivisesti talouteen, kuten tapahtui koko vuosina 2015 ja 2016.
parhaita tapoja sijoittaa Venäjälle
on olemassa monia erilaisia tapoja sijoittaa Venäjälle, aina yhdysvaltalaisista pörssilistatuista rahastoista (ETF) omaan pörssiin listattuihin arvopapereihin, RTS: ään (Russian Trading System). ETF ovat helpoin tapa saada altistumista murehtimatta oikeudellisia ja verotuksellisia vaikutuksia American Depository kuitit (ADRs) ja kotimaisten arvopapereiden.
suosittuja venäläisiä ETF-rahastoja ovat:
- Market Vector Russia ETF Trust (NYSE: RSX)
- iShares MSCI Russia Capped Index Fund (NYSE: ERUS)
- SPDR S&p Russia ETF (NYSE: RBL)
- Markkinavektorit Russia Small-Cap ETF (NYSE: RSXJ)
Venäjän suosituimpiin haittavaikutuksiin kuuluvat:
- Gazprom OAO ADR (OTC: ogzpy)
- Lukoil ADR (OTC: lukoy)
- Mechel OAO (NYSE: MTL)
- OJSC Polyus Gold ADR (OTC: OPYGY)
kansainväliset sijoittajat, jotka etsivät Suoraa altistusta, voivat ostaa venäläisiä arvopapereita suoraan millä tahansa maailmanlaajuisella kaupankäyntijärjestelmällä, jolla on pääsy Venäjän RTS: ään. Maan suosituimmat osakkeet on listattu RTS 50-indeksiin, joka on maan vastaava s&P 500 Yhdysvalloissa
Key Takeaway Points
- Venäjä on yksi maailman nopeimmin kasvavista kehittyvistä markkinoista ja BRIC-maiden jäsen, mutta sillä on myös monia poliittisia ja taloudellisia riskejä.
- niiden, jotka etsivät helppoa tapaa sijoittaa Venäjälle, kannattaa katsoa ETF: ää ja ADR: ää, kun taas ne, jotka etsivät suorempaa pääsyä, saattavat haluta katsoa kaupankäynnin osakkeita Venäjän RTS: llä.