geld dat naar een zwart gat stroomt
Getty
het Amerikaanse Bureau of Economic Analysis of BEA heeft zijn eerste schatting vrijgegeven voor het kwartaal van juni het BBP en het was zo lelijk als voorspeld. Hoewel de daling van 32,9% beter was dan sommige economen hadden verwacht, was het nog steeds de slechtste die officieel werd geregistreerd (officiële schattingen gaan alleen terug tot 1947). Voorheen was de grootste daling 10.0% voor het kwartaal van maart 1958, en tijdens de Grote Recessie was de ergste daling 8,4% in het kwartaal van December 2008.
BBP-groei op jaarbasis
U. S. Bureau of Economic Analysis
De GPDNow-prognose van de Fed in Atlanta is geen officiële schatting van het BBP, maar is gebaseerd op economische gegevens gepubliceerd in een kwartaal. Het draaide meer dan normaal voor het juni kwartaal als gevolg van Covid-19, maar beide zijn schatting op -32.1% en de Blue Chip consensus van ongeveer 33% waren zeer dicht bij de vooruitschatting van de Bea. Dit is vrij verbazingwekkend gezien alle stress die op de economie als gevolg van het coronavirus en de drastische impact op het gedrag van de consument.
juni kwartaal BBP groei forecast
Federal Reserve Bank of Atlanta, Blue Chip Economic Indicators and Blue Chip Financial Forecasts
vermenigvuldigen met 4 verstoort de lezing
echter, de 32.9% daling is vertekend als gevolg van de manier waarop de BEA berekent. Wat de BEA doet is om de kwartaal-tot-kwartaal verandering in de economie te gebruiken en in wezen vermenigvuldigen met vier om een op jaarbasis getal te krijgen. De BEA gaat ervan uit dat de verandering van een kwart de komende drie kwartalen zal doorgaan.
dat betekent dat als de economie groeit met 1% van het ene kwartaal naar het volgende het rapporteert een jaarlijkse rente van 4%. Met een grote economie en matig consistente groeipercentages geeft deze berekening een vrij nauwkeurige beschrijving van de economie.
echter, nu de economie wordt gedecimeerd door het coronavirus en een paar maanden wordt afgesloten, kan het vermenigvuldigingseffect de manier waarop mensen het resultaat van het kwartaal van juni en de daaropvolgende vooruitzichten voor het volgende kwartaal of zelfs een jaar waarnemen, verstoren.
Kijk naar de jaarlijkse daling met 9,5%
een manier om het vermenigvuldigingseffect te verzachten is om te kijken naar de jaarlijkse verandering. Te veel kan worden gemaakt met een kwart van de grote negatieve of positieve aantal en geeft niet weer wat er daadwerkelijk gebeurt in de economie. Echter, het is belangrijk om te beseffen dat de 9.5% jaar op jaar daling is ook de grootste die officieel geregistreerd. De vorige slechtste lezing was een daling van 3,9% in het kwartaal juni 2009 tijdens de Grote Recessie.
het gebruik van de verandering op jaarbasis zal belangrijk zijn naarmate de economie zich herstelt, vooral in het kwartaal van September, aangezien de eerste schattingen zijn dat het BBP met ten minste 10% en meer zal stijgen tot 25% of zelfs hoger. In werkelijkheid kan het meer dan een jaar duren als er hopelijk een vaccin beschikbaar is dat op grote schaal beschikbaar is, zodat de vervormingen die door het coronavirus worden veroorzaakt, niet zoveel effect hebben.
VS BBP growth, year over year
U. s Bureau of Economic Analysis. Federal Reserve Bank of St. Louis
De economie heeft $2 biljoen aan output verloren
om te begrijpen hoeveel de economie is beà nvloed dan percentages is om te zien hoeveel economische output is gedaald. In de afgelopen twee kwartalen is er een daling van $2,1 biljoen in de economie geweest. De laatste keer dat de output dit laag was, was vijf jaar geleden eind 2014, begin 2015
- 4Q 2014: $17,1 miljard
- 1Q 2015: $17,3 miljard
- 4Q 2019: $19,3 miljard
- 1Q 2020: $19,0 miljard
- 2Q 2020: $17,2 miljard
Amerikaanse economie. Miljard geketende 2012 dollars
U. S. Bureau of Economic Analysis, Federal Reserve Bank of St. Louis