czym jest zmodyfikowana metoda Dietza ?
zmodyfikowana metoda Dietza jest sposobem pomiaru historycznego zwrotu portfela, który opiera się na ważonej kalkulacji jego przepływów pieniężnych. Metoda uwzględnia czas przepływów pieniężnych i zakłada, że istnieje stała stopa zwrotu w określonym okresie czasu.
zmodyfikowana metoda Dietza jest uważana za bardziej dokładną niż prosta metoda Dietza, która zakłada, że wszystkie przepływy pieniężne pochodzą ze środka ocenianego okresu.
zrozumienie zmodyfikowanej metody Dietza
zmodyfikowana metoda Dietza jest uważana za dokładne odzwierciedlenie indywidualnej stopy zwrotu z inwestycji. Uwzględnia on wartość rynkową udziałów na początku okresu; jego wartość rynkową na koniec okresu; wszystkie przepływy pieniężne w tym okresie oraz okres utrzymywania każdego zdarzenia przepływów pieniężnych na rachunku.
kluczowe wnioski
- zmodyfikowana metoda Dietza jest obecnie szeroko stosowana przez firmy inwestycyjne w raportowaniu wyników klientom.
- uważa się, że jest to dokładniejsze odzwierciedlenie stopy zwrotu jednostki.
- metoda wyklucza czynniki zewnętrzne, które w przeciwnym razie mogłyby przekrzywiać liczby.
- przepływy pieniężne, w tym przypadku, mogą być wkładami, wypłatami lub opłatami.
liczba osiągnięta przy użyciu zmodyfikowanej metody Dietza jest czasami nazywana zmodyfikowaną wewnętrzną stopą zwrotu (MIRR), która jest często stosowana w decyzjach dotyczących budżetu kapitałowego.
niezależnie od zastosowania, celem pomiaru wewnętrznej stopy zwrotu jest wykluczenie czynników zewnętrznych, które mogłyby wypaczyć wyniki.
dlaczego przyjęto tę metodę
obserwatorzy branży finansowej i inwestorzy coraz częściej poszukują większej przejrzystości w sposobie obliczania i raportowania zwrotów z inwestycji. Zmodyfikowana metoda Dietza jest powszechnie uznawana za krok w kierunku lepszego raportowania atrybucji portfela inwestycyjnego i jest obecnie powszechnie stosowana w branży zarządzania inwestycjami.
wynik zastosowania zmodyfikowanej metody Dietza jest czasami określany jako zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu.
metoda ta polega na analizie stopy zwrotu portfela. To sprawia, że jest to bardziej dokładny sposób pomiaru zwrotu z portfela niż prostsza metoda geometrycznego zwrotu, chociaż może on napotkać problemy w okresach dużej zmienności lub gdy w danym okresie występuje wiele przepływów pieniężnych.
to podejście do obliczania zwrotu jest podobne do metody zwrotu ważonej dolarem, ale ma tę zaletę, że nie wymaga od swojego solvera znalezienia dokładnej stopy zwrotu.
metoda została nazwana na cześć Petera O. Dietz, naukowiec i autor wpływowych prac w latach 60. na temat pomiaru zysków z inwestycji w fundusze emerytalne. Jego pierwotnym pomysłem było znalezienie szybszego sposobu obliczania IRR niż dostępne wówczas metody, które opierały się na komputerach prymitywnych jak na dzisiejsze standardy.
dzisiaj stosunkowo łatwo jest obliczyć rzeczywisty zwrot ważony czasem, obliczając dzienny zwrot i geometrycznie łącząc, aby uzyskać zwrot za miesiąc, kwartał lub dowolny inny okres czasu. Zmodyfikowana metoda Dietza pozostaje jednak użyteczna ze względu na korzyści z obliczania atrybucji wydajności, które są niedostępne w przypadku metod obliczania ważonych w czasie.
ta metoda obliczania zwrotu jest podpisem nowoczesnego zarządzania portfelem. Jest to jedna z metod obliczania zwrotów zalecanych przez Investment Performance Council (IPC) w ramach ich globalnych standardów wydajności inwestycyjnej (Gips). Standardy te mają na celu zapewnienie spójności w sposobie obliczania zwrotów z portfela w skali międzynarodowej.
/ div >