Le public américain peut considérer la Russie comme un désert couvert de glace, mais l’économie du pays s’est réchauffée au cours des dernières décennies.
Depuis l’effondrement de l’Union soviétique, l’économie du pays a subi d’importantes réformes du marché libre. Et entre 2000 et 2008, le Produit intérieur brut nominal (PIB) du pays a doublé, ce qui en fait une économie de marché émergente très importante.
Malgré cette croissance fulgurante, l’économie russe est principalement axée sur les produits de base et comporte plusieurs risques pour les investisseurs internationaux. L’absence de législation fiscale et commerciale prévisible a constitué un obstacle important aux entreprises et aux investissements privés.
Dans le même temps, l’effondrement du pétrole brut et d’autres matières premières en 2015 et 2016 a exercé une pression à la baisse sur l’économie. Dans cet article, nous examinerons de plus près l’économie russe, les avantages et les risques pour les investisseurs, ainsi que les meilleures façons d’investir dans l’économie de marché émergente.
Un aperçu de l’économie russe
La Russie est surtout connue des investisseurs internationaux pour son industrie énergétique, en tant que premier exportateur de pétrole et de gaz naturel. Mais ceux qui investissent en Russie observent également la croissance de ses secteurs des technologies de l’information (TI) et des télécommunications. En particulier, l’industrie du logiciel du pays est l’un des marchés à la croissance la plus rapide au monde.
Les faits saillants économiques du pays en 2016 comprenaient:
- Produit intérieur brut (PPA): 3,493 billions de dollars
- Taux de croissance réel du PIB: -3,7%
- PIB par habitant: 23 875 dollars
- Taux de chômage: 6%
- Taux d’inflation (IPC): 12,9%
Les avantages et les risques de Investir en Russie
Tous les marchés émergents comportent un élément de risque. Les taux de croissance élevés de la Russie peuvent être un signe haussier pour les investisseurs, mais son histoire en damier la rend plus risquée que les marchés plus développés. Pourtant, il est difficile pour les investisseurs internationaux d’ignorer l’un des marchés de matières premières les plus chauds au monde.
Les avantages d’investir en Russie comprennent:
- Riche en Ressources naturelles. La Russie est le plus grand exportateur mondial de gaz naturel, ainsi que l’un des plus grands producteurs mondiaux de pétrole et d’acier.
- Industries Émergentes Fortes. Certaines industries de niche, comme les technologies de l’information et les télécommunications, ont connu une croissance significative.
- Classe moyenne croissante. La Russie compte une population énorme de 142 millions de citoyens dont les revenus personnels augmentent d’environ 10% à 15% chaque année.
Les risques d’investir en Russie comprennent:
- Manque de réglementation. La Russie n’a pas beaucoup de garanties en place pour protéger les investisseurs, en particulier par rapport aux États-Unis ou à l’économie orientée vers le libre marché, elle est toujours confrontée à un niveau d’instabilité et de risque plus élevé que les États-Unis.
- Dépendance aux ressources naturelles. La Russie est l’un des plus grands exportateurs d’énergie au monde, ce qui signifie que son économie dépend des prix de l’énergie. Si les prix de l’énergie baissaient, cela pourrait avoir un impact négatif sur l’économie, ce qui s’est produit tout au long de 2015 et 2016.
Les meilleures façons d’investir en Russie
Il existe de nombreuses façons d’investir en Russie, allant des fonds négociés en bourse (FNB) cotés aux États-Unis aux titres cotés sur sa propre bourse, le RTS (Russian Trading System). Les FNB représentent le moyen le plus simple d’obtenir une exposition sans se soucier des implications juridiques et fiscales des certificats de dépôt américains (ADR) et des titres nationaux.
Les FNB russes populaires incluent:
- Market Vector Russia ETF Trust (NYSE: RSX)
- Fonds Indiciels Plafonnés iShares MSCI Russia (NYSE: ERUS)
- SPDR S &P Russia ETF (NYSE: RBL)
- Vecteurs de marché Russia Small-Cap ETF (NYSE: RSXJ)
Les ADR les plus populaires de Russie incluent:
- Gazprom OAO ADR (OTC: OGZPY)
- Lukoil ADR (OTC: LUKOY)
- Mechel OAO (NYSE: MTL)
- OJSC Polyus Gold ADR (OTC: OPYGY)
Les investisseurs internationaux à la recherche d’une exposition directe peuvent acheter des titres russes directement en utilisant n’importe quelle plate-forme de négociation mondiale avec accès au RTS russe. Les actions les plus populaires du pays sont inscrites à l’indice RTS 50, qui est l’équivalent du S&P 500 aux États-Unis.
Points clés à emporter
- La Russie est l’un des marchés émergents à la croissance la plus rapide au monde et membre des pays BRIC, mais elle comporte également de nombreux risques politiques et économiques.
- Ceux qui recherchent un moyen facile d’investir en Russie devraient se pencher sur les FNB et les ADR, tandis que ceux qui recherchent un accès plus direct voudront peut-être se pencher sur la négociation d’actions sur les RTS russes.