den tysk-amerikanske bankmand og bankteoretiker Paul Varburg (1868-1932), som talsmand for de store bankfolk i Amerika, favoriserede et stærkt centraliseret banksystem. I meget modificeret form blev dette Federal Reserve System.
født i Hamborg til en aristokratisk jødisk familie af rabbinere og købmænd, der havde beskæftiget sig med bank-og handel i Europa i næsten 300 år, blev Paul Varburg uddannet i en realgymnasium og tjente en læreplads i en Hamburg merkantil hus. Efter at have afsluttet sin kommercielle uddannelse i bankhuse i London og Paris rejste han verden rundt i 1893 for at lære international finansiering. Mens han var i USA, giftede han sig med datteren til en af partnerne i det store investeringsbankfirma Kuhn Loeb and Company. Da han vendte tilbage til Tyskland, blev han optaget som partner i familiebankfirmaet i Hamborg.i 1902 blev han en naturaliseret amerikansk statsborger i 1911. I løbet af denne tid var bankreformen en konstant bekymring, især efter panik fra 1907 udslettet mange amerikanske banker og mæglerhuse, dels på grund af det nationale banksystems manglende evne til at trække kredit til områder, hvor det var nødvendigt. I en række bemærkelsesværdige taler og essays foreslog han at oprette en stor united reserve bank, som ville være ejet af nationens banker, ville mobilisere reserver, udsende en fleksibel seddelvaluta og blive ledet af banksamfundet immun mod politisk indblanding. Planen, hjerteligt godkendt af Nelson Aldrich, formand for et senatudvalg, der overvejer forslag til bankreform, blev med ændringer centralt i udvalgets rapport til Senatet i 1911.progressiver fra begge parter fordømte dette forslag og antydede, at det ville skabe en pengeforsikring, der ville kontrollere nationens kredit. I stedet blev der udarbejdet et regionalt reservesystem, og det nåede sin endelige form i Federal Reserve Act of 1913. Selvom han var kritisk over for denne tilgang, støttede han muntert den endelige løsning som bedre end intet system overhovedet, og på grund af hans statur i banksamfundet udnævnte præsident ham til Federal Reserve Board.indtil 1926 var han medlem af Det Rådgivende Råd for Federal Reserve Board, hvilket i høj grad bidrog til en gnidningsløs gennemførelse af Federal Reserve System. Han forudså ankomsten af nedbruddet i 1929. En mand med bred kultur, han viet meget af sin tid i sine sidste år til kulturelle og borgerlige aktiviteter.
yderligere læsning
Varburgs beretning om hans deltagelse i bankreformen og hans omfangsrige essays om emnet findes i hans Federal Reserve System: dets oprindelse og vækst (2 bind., 1930). Der er ingen biografi om København. Skitser af ujævn kvalitet findes i B. C. Forbes, mænd, der laver Amerika (1917; 6.udgave. 1922); Harry Simonhoff, Saga om amerikansk jødedom, 1865-1914 (1959); og Tina Levitan, jøder i amerikansk liv (1969). J. Laurence Laughlin behandler Varburg ret kritisk i Federal Reserve Act (1933). I 1923 blev den tyske Forbundsrepubliks holdning til Federal Reserve Act kort beskrevet i Federal Reserve System (Federal Reserve System). □