Heute besprechen wir eine geeignete Aktienrücknahmestrategie. Eine Unternehmensrücknahme von Aktien, ein Kauf von Aktien kann verwendet werden, um Aktien im Familienunternehmen umzuwandeln, aber wie wir sehen werden, ist dies für viele keine praktikable Option. In unserer Fallstudie würde das Unternehmen den Kauf abschließen, um alle Aktien von Steve und Betty an dem Unternehmen zu einem Preis einzulösen, der dem Marktwert der Aktie entspricht. Das Unternehmen würde den Kaufpreis zuzüglich Zinsen über einen langen Zeitraum von bis zu 15 Jahren zahlen. Unmittelbar nach dieser Rücknahme, diesem Kauf, wäre die einzige ausstehende Aktie des Unternehmens die Aktie von Dave. Obwohl Dave also nicht an der Rücknahme beteiligt ist, würde Dave am Ende 100% der ausstehenden Aktien des Unternehmens besitzen und die vollständige Kontrolle haben.
Das Unternehmen hätte eine große Verschuldung, die dann im Laufe der Zeit an Steve und Betty zurückgezahlt werden müsste. Diese Schulden würden mit den Unternehmensgewinnen zurückgezahlt. Die Zins- und Tilgungszahlungen für die Verschuldung würden Steve und Betty während ihrer Pensionierung einen stetigen Einkommensstrom verschaffen. Wenn sie vor einer vollständigen Auszahlung des Vertrags sterben, Die verbleibenden Beträge nur auf dem Vertrag würden Teil ihres Nachlasses und zusammen mit ihren anderen Vermögenswerten würden ihren Kindern zu gleichen Teilen zugewiesen.
Bei jeder Unternehmensrückzahlung gibt es eine primäre steuerliche Herausforderung. Ist der Charakter der Zahlungen der Gesellschaft an die ausscheidenden Aktionäre, die Eltern, werden sie als Unternehmensdividenden besteuert? Oder werden sie als wahres Prinzip und Zinszahlungen im Austausch für Aktien betrachtet? Wenn die gezahlten Beträge als Aktienentgeltzahlungen behandelt werden, können die Eltern ihre Anteile an den übertragenen Aktien steuerfrei zurückerhalten. Das Zinselement jeder Zahlung wird von der Gesellschaft abzugsfähig sein und das Gewinnelement jeder Zahlung an die Eltern wird als langfristiger Kapitalgewinn besteuert. In fast allen Fällen besteht die Planungsherausforderung darin, die Rückzahlung so zu strukturieren, dass die Zahlungen als Gegenleistung für Aktien und nicht als Unternehmensdividenden gelten.Für den Wilson-Clan und fast alle anderen Familienunternehmen funktioniert dieses Steuerziel nur, wenn es für die Eltern ein vollständiges Alles-oder-Nichts-Ziel ist. Es erfordert eine, dass Steve und Betty alle ihre Aktien an das Unternehmen in der Transaktion verkaufen; zwei, dass Steve und Betty kein anderes Interesse an dem Geschäft haben als das eines Gläubigers; drei, dass Steve und Betty während der 10 Jahre nach Erhalt einer an sie geleisteten Zahlung kein anderes Interesse an dem Geschäft erwerben als durch Erbschaft; vier, dass Steve und Betty, in den letzten 10 Jahren keine Aktientransaktionen mit Familienmitgliedern getätigt haben, um Einkommenssteuern zu vermeiden; und fünf, dass Steve und Betty eine entsprechende Vereinbarung unterzeichnen und beim Finanzminister einreichen. Wenn alle diese Bedingungen erfüllt sind und dies häufig der Fall ist, können die Eltern die Zahlungen als Gegenleistung für ihre Aktien und nicht als Dividenden behandeln.Normalerweise ist die beunruhigendste Bedingung die Anforderung, dass die Eltern kein anderes Interesse an der Gesellschaft haben als das eines Gläubigers nach der Rückzahlung. In unserem Fall könnten weder Steve noch Betty nach der Rücknahme ein leitender Angestellter, Direktor, Angestellter, Aktionär oder Berater des Unternehmens sein. Diese vollständige Ausstiegsanforderung ist oft eine unüberwindliche Hürde für einen Elternteil, der abreist und die Zügel in der Hoffnung umdreht, dass die Zahlungen langfristig weiterkommen. Plus, Es gibt andere zwingende Nachteile mit dem Rücknahmeansatz, die für viele Familien einen starken Anreiz bieten, nach einer Alternative zu suchen.
Erstens müssen die prinzipiellen Zahlungen an Steve und Betty für die Verschuldung vom Unternehmen mit Nachsteuerdollar finanziert werden. Dies kann zu einer unerträglichen Geldbelastung für das Unternehmen bei der Rücknahme der Aktie führen. Es ist einfach zu teuer steuerlich.Zweitens, obwohl große Summen von Nachsteuer-Dollar an die Eltern für ihre Aktien gezahlt werden, erhält Dave, der alleinige Aktionär des Unternehmens, keine Erhöhung der Steuerbasis seiner Aktien. Da das Unternehmen die Aktie kauft und die Zahlungen leistet, gibt es auf Aktionärsebene keine negativen Auswirkungen. So ist jeder Basis-Aktien-Step-Up-Vorteil für immer verloren.
Drittens enden die an Steve und Betty zu zahlenden Beträge, wenn die Notiz ausgezahlt wird. Angesichts der Höhe der Auszahlung in diesem Fall ist es unwahrscheinlich, dass dieser potenzielle Nachteil eine große Sache sein wird. In vielen kleineren Situationen möchten und benötigen die Eltern möglicherweise einen regelmäßigen Cashflow, der so lange anhält, wie einer von ihnen oder beide leben.Viertens, wenn die Eltern sterben, bevor der Vertrag vollständig bezahlt ist, werden die Kinder, die den unbezahlten Vertrag erben, weiterhin Einkommensteuern auf ihre Einkommens- und Hauptzahlungen aus dem Vertrag zahlen. Es gibt keine Basis Step-up für die Kinder. Die Einkommensteuerbelastung überlebt den Tod des Elternteils.Fünftens übernimmt das Unternehmen eine enorme finanzielle Belastung bei der Rücknahme der Aktie. Das Unternehmen verfügt möglicherweise nicht über den Cashflow, um eine so große Rechnung und die damit verbundenen Steuerbelastungen zu bezahlen. Zumindest kann sich die finanzielle Belastung durch den Tod nachteilig auf Daves Fähigkeit auswirken, das Unternehmen voranzubringen, und auf die sichere Finanzierung, die erforderlich sein kann, um das Geschäft auszubauen und seine Ziele langfristig zu erreichen. Hinzu kommt, dass Betty und Steve von jeglicher weiteren Beteiligung an der Geschäftsführung und den Angelegenheiten des Unternehmens ausgeschlossen sind – die vollständige Abschiedsanforderung, die wir zuvor besprochen haben.
Diese Nachteile führen dazu, dass viele Unternehmen die Rücknahmestrategie und die Plangestaltung ablehnen. Sie bevorzugen eine Strategie, die im Laufe der Zeit schrittweise umgesetzt werden kann und die es den Eltern ermöglicht, eine kontinuierliche, aber reduzierte Rolle im Geschäft zu spielen, was uns zu unserer dritten Option bringt – der Cross-Purchase-Strategie.
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