Days Working Capital

¿Qué es Days Working Capital?

Días El Capital de trabajo es un ratio vital considerado para el análisis fundamental de la empresa, que indica el número de días (más bajo cuanto mejor) que una empresa requiere para convertir su Capital de Trabajo en ingresos por ventas. Se deriva del Capital circulante y del volumen de negocios anual.

La fórmula es la siguiente:

Definiciones importantes

• Capital circulante: La diferencia entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes de la empresa se conoce como Capital de Trabajo. La fórmula para el Capital Circulante es la siguiente: Capital Circulante = Activo Circulante-Pasivo Circulante.
• Activos corrientes: Los activos que podrían realizarse, utilizarse o extinguirse en un ciclo de funcionamiento normal se consideran Activos Corrientes. por ejemplo, Existencias, Efectivo y Equivalentes de Efectivo, Cuentas por Cobrar Comerciales, Gastos Pagados por Adelantado, etc.
• Pasivos corrientes: Los pasivos que deben pagarse en un ciclo operativo se conocen como Pasivos Corrientes, p. ej., Comercio A Pagar, Gastos Pendientes, Facturas Por Pagar, etc.
• Ciclo de explotación: El ciclo de explotación es el tiempo que necesita una entidad para llegar, desde la etapa inicial de compra de materias primas, a realizar el efectivo de los Derechos de cobro Comerciales. El ciclo de operación varía de una empresa a otra y se considera más bajo cuanto mejor, ya que la empresa es bastante eficiente para lograr el efectivo invertido en Capital de trabajo. También se conoce como el ciclo de Conversión de Efectivo.
• Capital Circulante medio: si estamos considerando un lapso más largo para el capital de trabajo, es mejor tomar el promedio del capital de trabajo para eliminar las desigualdades en las cifras publicadas, si las hay. Digamos que estamos considerando la relación para un año; por lo tanto, podríamos tomar el promedio del capital de trabajo en la fecha de apertura y cierre del año. Además, podríamos ir más lejos y tomar cuartos en lugar de fechas de apertura y cierre para nuestros cálculos.
• Capital Circulante de Explotación: El Capital Circulante de Explotación denota la sustracción de los Pasivos de Explotación de los Activos de Explotación. Los Activos y Pasivos Corrientes que se utilizan o contribuyen directamente a las operaciones de la empresa se conocen como Activos y Pasivos Operativos.

La fórmula para el Capital Circulante Operativo es la siguiente:

activo; Instalaciones y maquinaria (que participan en la producción), Inventarios, Cuentas por pagar comerciales & Cuentas por cobrar, Efectivo bloqueado para fines operativos, etc. El efectivo destinado a inversiones, valores negociables y otros activos o pasivos similares no se tendría en cuenta para el cálculo del Capital Circulante de Explotación.

En algunas organizaciones, si hay una presencia considerable de activos o Pasivos no operacionales, o si se dispone fácilmente de la bifurcación de cantidades no operacionales, se podría utilizar este método.

En el siguiente ejemplo, asumimos que otros Activos Corrientes y otros Pasivos Corrientes no son de naturaleza operativa. Por lo tanto, estos no se tienen en cuenta para el cálculo del Capital de Explotación.

Días de Capital de Trabajo Ejemplos

a Continuación se presentan los ejemplos de días de capital de trabajo.

Ejemplo # 1

Tomemos los números anuales de Microsoft Corp. al 30 de junio de 2019 para el cálculo de los Días de Capital Circulante. Ingresos de 125.843 millones de dólares, Activos Corrientes y Pasivos Corrientes de 175.552 millones de dólares y 69.420 millones de dólares, respectivamente.

Solución

A continuación se muestran los datos para el cálculo de los días de capital circulante

Cálculo del Capital Circulante

Capital circulante = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes

• = $175552-6 69420
• =$106132

• =($106,132 * 365) / $125,843 millones
• = 307,83 días.

Indica la capacidad de la entidad para convertir el capital de trabajo a los Ingresos en aproximadamente 308.

Ejemplo # 2

Tomemos en consideración las siguientes cifras y calculemos los Días de Capital de trabajo. Los ingresos para el período en particular son de $ 2,00,00,000. Toma 360 días en tu cálculo.

Solución

a Continuación se da datos –

Cálculo de Capital de Trabajo Neto

• =$180000-1 100000
• Capital Circulante neto = 8 80000

Cálculo de Días de Capital Circulante

• =($80000*360)/$200000
• = 144 días

Aquí en el ejemplo anterior, como podemos ver, los Días de capital de trabajo son 126 días, y eso indica que la empresa tiene la capacidad de recuperar su capital de trabajo total invertido en 144 días.

Ejemplo # 3

En el siguiente ejemplo, asumimos que Otros Activos Corrientes y otros Pasivos Corrientes no son de naturaleza operativa. Los ingresos para el período en particular son de $ 2,00,00,000. Toma 360 días en tu cálculo. Calcular Días y Capital de Trabajo Operativo Neto

Solución

A continuación se muestran los datos dados –

Cálculo del Capital Circulante Operativo

• =$150000-8 80000
• Capital de trabajo operativo = 7 70000

El cálculo del Capital de trabajo de días es el siguiente:

• =($70000*360)/$200000
• = 126 días

Aquí en el ejemplo anterior, como podemos ver, los Días de capital de trabajo son 126 días, y eso indica que la empresa tiene la capacidad de recuperar su capital de trabajo total invertido en 126 días.

Ventajas

• es un buen indicador de la eficiencia operativa de la empresa. Implica el número de días que la empresa necesitaría para realizar sus inversiones iniciales en el capital de trabajo a realizaciones a partir de los ingresos de las ventas. Por lo tanto, si el número resultante es menor, se considera mejor.
• Esta relación ayuda a los analistas a considerar a la empresa con un mejor ciclo de fondos junto con la eficiencia de las operaciones del negocio.

Desventajas

• La relación no explica nada claramente si consideramos el resultado como un número absoluto. Debido a que los Días para el capital de trabajo varían de una empresa a otra y de una industria a otra. Además, depende en gran medida de la naturaleza del negocio. Por ejemplo, si una empresa tiene un negocio comercial, tendría una proporción mucho menor en comparación con las empresas involucradas en el proceso de fabricación.
• También es difícil predecir la dirección correcta de la empresa porque involucra múltiples variables en el numerador, como varios activos y pasivos corrientes. Para obtener una imagen real, necesitamos profundizar e ir a los elementos individuales de Activos y Pasivos para medir su impacto en la proporción general. Si no lo hacemos, es muy posible que uno o dos indicadores de peso pesado manipulen la relación y reflejen la imagen no justa.

Por ejemplo, la proporción podría ser menor debido a las siguientes razones:

• Aumento de los Ingresos por Ventas: Muestra una mejor indicación, ya que refleja que la capacidad de vender productos ha aumentado.
• Retraso en las Cuentas por Pagar: También es una buena señal porque esto generalmente ocurre debido al poder de negociación confiable de la entidad y refleja una debilidad por parte de los acreedores.
• Efectivo o cuentas por cobrar inflados: Aunque a simple vista, esta situación parece razonable, pero el resultado final es negativo. El exceso de efectivo en los libros denota una falta de oportunidad para invertir fondos en empresas futuras. Del mismo modo, un aumento de las Cuentas Por Cobrar también indica la incapacidad de la empresa para exigir cuotas a los Deudores. Esta situación se debe en general a la falta de poder de negociación y a la presencia de productos inferiores o de movimiento lento.

Conclusión

En general, la Relación de Días de Capital de Trabajo resulta ser una medida esencial para verificar la eficiencia y efectividad de la inversión de capital en el proceso operativo del negocio. Ayuda a los inversores / analistas a comparar las empresas de posición similar en función de un mejor uso de los fondos y el ciclo operativo. Aunque ofrece una imagen clara de la capacidad de la organización para convertir las inversiones iniciales en ingresos, resulta difícil de entender debido a la participación de múltiples variables.

Artículos recomendados

Este artículo ha sido una guía para los Días de Capital de Trabajo. Aquí discutimos el cálculo de los días de capital de trabajo junto con su fórmula, ejemplos, ventajas y desventajas. Puede obtener más información sobre el modelado de Excel en los siguientes artículos:

• ¿Qué es el Capital de trabajo negativo?
• Cálculo de la Relación de Volumen de Negocios del Capital Circulante
• Capital Circulante Neto
• Importancia de la Gestión del Capital Circulante