Fonds de roulement en Jours

Qu’est-ce que le Fonds de roulement en jours?

Le fonds de roulement en jours est un ratio vital pris en compte pour l’analyse fondamentale de l’entreprise, qui indique le nombre de jours (moins c’est le mieux) dont une entreprise a besoin pour convertir son Fonds de roulement en chiffre d’affaires. Il est dérivé du fonds de roulement et du chiffre d’affaires annuel.

La formule est la suivante :

Définitions importantes

• Fonds de roulement: La différence entre les Actifs courants et les passifs courants de la société est appelée Fonds de roulement. La formule pour le Fonds de roulement est la suivante: Fonds de roulement = Actifs courants – Passifs courants.
• Actifs courants : Les actifs qui pourraient être réalisés, utilisés ou éteints dans un cycle d’exploitation normal sont considérés comme des Actifs courants. par exemple, Les Stocks, la Trésorerie et les Équivalents de Trésorerie, les Créances commerciales, les Charges payées d’avance, etc.
• Passifs courants: Les passifs qui doivent être payés au cours d’un cycle d’exploitation sont appelés Passifs courants — par ex., Commerce À payer, Dépenses impayées, Factures À payer, etc.
• Cycle de fonctionnement: Le cycle de fonctionnement est le temps nécessaire à une entité pour atteindre la phase initiale d’achat de matières premières pour réaliser la trésorerie des créances commerciales. Le cycle d’exploitation varie d’une entreprise à l’autre et considéré comme inférieur d’autant mieux que l’entreprise est assez efficace pour atteindre les liquidités investies dans le fonds de roulement. Il est également connu sous le nom de cycle de conversion de trésorerie.
• Fonds de roulement moyen: si nous envisageons une période plus longue pour le fonds de roulement, Il est préférable de prendre la moyenne du fonds de roulement pour éliminer les irrégularités dans les chiffres affichés, le cas échéant. Disons que nous considérons le ratio pour une année; par conséquent, nous pourrions prendre la moyenne du fonds de roulement à la date d’ouverture et de clôture de l’année. De plus, nous pourrions aller plus loin et prendre des trimestres au lieu des dates d’ouverture et de fermeture pour nos calculs.
• Fonds de roulement d’exploitation: Le Fonds de roulement d’exploitation désigne la soustraction des Passifs d’Exploitation des Actifs d’Exploitation. Les actifs et passifs courants qui sont utilisés ou contribuent directement aux opérations de la société sont appelés Actifs et passifs opérationnels.

La formule pour le Fonds de roulement d’exploitation est la suivante :

Quelques exemples d’éléments d’exploitation sont fixes actifs; Installations et Machines (impliquées dans la production), Stocks, Dettes commerciales & Créances, Liquidités bloquées à des fins d’exploitation, etc. Les liquidités affectées à des investissements, à des titres négociables et à d’autres actifs ou passifs de ce type ne seraient pas prises en compte pour le calcul du Fonds de roulement opérationnel.

Dans certaines organisations, s’il y a une présence importante d’actifs ou de passifs non opérationnels, ou si la bifurcation pour les montants non opérationnels est facilement disponible, cette méthode pourrait être utilisée.

Dans l’exemple suivant, nous supposons que les Autres Actifs courants et autres Passifs courants sont de nature non opérationnelle. Ceux-ci ne sont donc pas pris en compte pour le calcul du fonds de roulement opérationnel.

Exemples de fonds de roulement en jours

Voici les exemples de fonds de roulement en jours.

Exemple #1

Prenons les chiffres annuels de Microsoft Corp. au 30 juin 2019 pour le calcul du Fonds de roulement des Jours. Des produits de 125 843 millions de dollars, des Actifs à court terme et des passifs à court terme de 175 552 millions de dollars et de 69 420 millions de dollars, respectivement.

Solution

Voici les données pour le calcul du fonds de roulement en jours

Calcul du Fonds de Roulement

Fonds de roulement = Actifs courants – Passifs courants

• = 175552 $ – 694206
• = 106132 $

• =($106,132 * 365) / $125,843 millions
• = 307,83 jours.

Il indique la capacité de l’entité à convertir le fonds de roulement en Chiffre d’affaires dans environ 308.

Exemple #2

Prenons en considération les chiffres suivants et calculons le Fonds de roulement en jours. Les revenus pour la période donnée sont de 2,00,00,000 $. Prenez 360 jours dans votre calcul.

Solution

Les données ci–dessous sont données –

Calcul de Fonds de roulement net

• =1180000 -1100000
• Fonds de roulement net =8 80000

Calcul du Fonds de roulement en jours

• =($80000*360)/$200000
• = 144 jours

Ici, dans l’exemple ci-dessus, comme on peut le voir, le fonds de roulement en jours est de 126 jours, ce qui indique que l’entreprise a la capacité de récupérer son fonds de roulement total investi en 144 jours.

Exemple #3

Dans l’exemple suivant, nous supposons que d’Autres Actifs à court terme et d’Autres Passifs à court terme sont de nature non opérationnelle. Les revenus pour la période donnée sont de 2,00,00,000 $. Prenez 360 jours dans votre calcul. Calculez les jours et le Fonds de roulement net

Solution

Voici les données données –

Calcul du Fonds de roulement Opérationnel

• =1150000 -8 80000
• Fonds de roulement d’exploitation =770000

Le calcul du Fonds de roulement en jours est le suivant –

• =($70000*360)/$200000
• = 126 jours

Ici, dans l’exemple ci-dessus, comme on peut le voir, le fonds de roulement en jours est de 126 jours, ce qui indique que l’entreprise a la capacité de récupérer son fonds de roulement total investi en 126 jours.

Avantages

• C’est un bon indicateur de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise. Cela implique le nombre de jours dont l’entreprise aurait besoin pour réaliser ses investissements initiaux dans le fonds de roulement jusqu’aux réalisations à partir des revenus des ventes. Donc, si le nombre résultant est inférieur, il est considéré comme meilleur.
• Ce ratio aide les analystes à considérer l’entreprise avec un meilleur cycle de fonds ainsi que l’efficacité des opérations de l’entreprise.

Inconvénients

• Le rapport n’explique rien clairement si l’on considère le résultat comme un nombre absolu. Parce que les jours de disponibilité du fonds de roulement varient d’une entreprise à l’autre et d’une industrie à l’autre. En outre, cela dépend fortement de la nature de l’entreprise. Par exemple, si une entreprise a une activité commerciale, elle aurait un ratio beaucoup plus faible par rapport aux entreprises impliquées dans le processus de fabrication.
• Il est également difficile de prédire la direction correcte de l’entreprise car elle implique plusieurs variables dans le numérateur, telles que divers actifs et passifs courants. Pour obtenir une image réelle, nous devons creuser plus profondément et aller aux éléments individuels de l’actif et du passif pour mesurer son impact sur le ratio global. Si nous ne le faisons pas, il est tout à fait possible qu’un ou deux indicateurs de poids lourds puissent manipuler le ratio et refléter l’image non équitable.

Par exemple, le rapport pourrait être inférieur pour les raisons suivantes:

• Augmentation des revenus des ventes: Elle montre une meilleure indication car elle reflète l’augmentation de la capacité de vendre des produits.
• Retard dans les comptes créditeurs: C’est également un bon signe car cela est généralement dû au pouvoir de négociation fiable de l’entité et reflète une faiblesse de la part des créanciers.
• Trésorerie ou comptes débiteurs gonflés: Bien que dans le coup d’œil rapide, cette situation semble raisonnable, mais le résultat final est négatif. L’excédent de trésorerie dans les livres dénote un manque de possibilité d’investir des fonds dans de futures entreprises. De même, l’augmentation des comptes débiteurs indique également l’incapacité de l’entreprise à exiger des cotisations des débiteurs. Cette situation découle généralement du manque de pouvoir de négociation et de la présence de produits inférieurs ou lents.

Conclusion

Dans l’ensemble, le Ratio de fonds de roulement en jours s’avère être une mesure essentielle pour vérifier l’efficience et l’efficacité des investissements en capital dans le processus d’exploitation de l’entreprise. Il aide les investisseurs / analystes à comparer les sociétés de standing similaire en fonction d’une meilleure utilisation des fonds et du cycle d’exploitation. Bien qu’il donne une image claire des capacités de l’organisation à convertir les investissements initiaux en recettes, il devient difficile à comprendre en raison de l’implication de multiples variables.

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Cet article a été un guide pour le fonds de roulement des jours. Nous discutons ici du calcul du fonds de roulement en jours avec sa formule, ses exemples, ses avantages et ses inconvénients. Vous pouvez en savoir plus sur la modélisation Excel à partir des articles suivants –

• Qu’est-ce que le fonds de roulement négatif?
• Calcul du Taux de Rotation du Fonds de roulement
• Fonds de roulement net
• Importance de la Gestion du Fonds de roulement