Qual è il metodo Dietz modificato?
Il metodo Dietz modificato è un modo per misurare il rendimento storico di un portafoglio che si basa su un calcolo ponderato del suo flusso di cassa. Il metodo tiene conto della tempistica dei flussi di cassa e presuppone che esista un tasso di rendimento costante per un determinato periodo di tempo.
Il metodo Dietz modificato è considerato più accurato del semplice metodo Dietz, che presuppone che tutti i flussi di cassa provengano dalla metà del periodo di tempo valutato.
Comprendere il metodo Dietz modificato
Il metodo Dietz modificato è considerato un riflesso accurato del tasso di rendimento personale di un individuo da un investimento. Tiene conto del valore di mercato delle partecipazioni all’inizio di un periodo; del suo valore di mercato alla fine del periodo; di tutti i flussi di cassa durante tale periodo e del periodo di tempo in cui ciascun evento di flusso di cassa è stato mantenuto nel conto.
Key Takeaways
- Il metodo Dietz modificato è ora ampiamente utilizzato dalle società di investimento nella segnalazione dei risultati ai clienti.
- È considerato un riflesso più accurato del tasso di rendimento dell’individuo.
- Il metodo esclude fattori esterni che potrebbero altrimenti inclinare i numeri.
- Il flusso di cassa, in questo caso, può essere contributi, prelievi o commissioni.
Il numero ottenuto utilizzando il metodo Dietz modificato viene talvolta chiamato MIRR (Modified Internal Rate of Return), una metrica spesso utilizzata nelle decisioni di capital budgeting.
Qualunque sia il suo utilizzo, il punto di misurazione del tasso di rendimento interno è quello di escludere fattori esterni che potrebbero distorcere i risultati.
Perché questo metodo è stato adottato
I cani da guardia del settore finanziario e gli investitori sono sempre più alla ricerca di una maggiore trasparenza nel modo in cui i rendimenti degli investimenti sono calcolati e segnalati. Il metodo Dietz modificato è ampiamente riconosciuto come un passo verso il miglioramento del reporting di attribuzione del portafoglio di investimenti ed è ora comunemente utilizzato nel settore della gestione degli investimenti.
Il risultato dell’utilizzo del metodo Dietz modificato viene talvolta indicato come il tasso di rendimento interno modificato.
Il metodo è un’analisi ponderata in dollari del rendimento di un portafoglio. Ciò lo rende un modo più accurato per misurare il rendimento di un portafoglio rispetto al metodo di rendimento geometrico più semplice, anche se può incorrere in problemi durante periodi di forte volatilità o se ci sono più flussi di cassa all’interno di un determinato periodo.
Questo approccio al calcolo del rendimento è simile al metodo di rendimento ponderato in dollari, ma ha il vantaggio di non richiedere al risolutore di trovare il tasso esatto di rendimento.
Il metodo prende il nome da Peter O. Dietz, un accademico e autore di opere influenti durante il 1960 sulla misurazione dei rendimenti degli investimenti dei fondi pensione. La sua idea originale era quella di trovare un modo più rapido di calcolare un IRR rispetto ai metodi che erano allora disponibili, che si basava su computer che erano primitivi per gli standard odierni.
Oggi, è relativamente facile calcolare un vero ritorno ponderato nel tempo calcolando un ritorno giornaliero e collegando geometricamente per ottenere un ritorno per un mese, un quarto o qualsiasi altro periodo di tempo. Tuttavia, il metodo Dietz modificato rimane utile a causa dei suoi vantaggi di calcolo dell’attribuzione delle prestazioni, che non sono disponibili con i metodi di calcolo ponderati nel tempo.
Questo metodo per il calcolo del rendimento è una firma della moderna gestione del portafoglio. È una delle metodologie di calcolo dei rendimenti raccomandate dall’Investment Performance Council (IPC) come parte dei loro Global Investment Performance Standards (GIPS). Questi standard hanno lo scopo di fornire coerenza nel modo in cui i rendimenti del portafoglio sono calcolati a livello internazionale.