Wolfpack Research a allégué qu’iQiyi avait gonflé son chiffre d’affaires 2019 d’environ 8 milliards de yuans (1,13 milliard de dollars) à 13 milliards de yuans (1,98 milliard de dollars), soit de 27% à 44%.
« IQ le fait en surestimant son nombre d’utilisateurs de 42% à 60%. Ensuite, IQ gonfle ses dépenses, les prix qu’il paie pour le contenu, d’autres actifs et acquisitions afin de brûler de faux liquidités pour cacher la fraude à son auditeur et aux investisseurs « , a déclaré le cabinet d’études dans son rapport.
Wolfpack a déclaré avoir utilisé un mélange de sources accessibles au public, des données obtenues de sources privées telles que des sociétés de publicité ainsi que des enquêtes menées par la société de recherche et un ancien employé du service de streaming.
Les utilisateurs doivent payer l’adhésion VIP d’iQiyi directement ou via des partenaires tels que le site de commerce électronique JD.com et Xiaomi. Wolfpack a allégué qu’environ la moitié des utilisateurs VIP d’iQiyi ont obtenu l’adhésion gratuitement ou grâce à un accord bon marché de ces partenaires. Le cabinet de recherche affirme que iQiyi comptabilise les doubles adhésions sur une « base brute », ce qui signifie « qu’il enregistre le montant total des revenus et enregistre la part de ses partenaires en tant que dépenses. »
« Cela permet à IQ de gonfler ses revenus et de brûler de faux liquidités en même temps », a affirmé Wolfpack Research.
@WolfpackReports:Nos enquêtes en Chine ont révélé qu’environ 32% des « sous-marins payants » de $IQ ont accès aux adhésions au contenu VIP de $IQ avec les partenaires de $IQ. IQIQ enregistre le montant total des revenus et enregistre la part de ses partenaires en tant que dépenses, gonflant les revenus et brûlant en même temps de faux liquidités.
Wolfpack prend également en charge une partie du bilan d’iQiyi appelée « revenus différés », qui désigne généralement les clients payant un service avant sa livraison.
« Étant donné que les clients abonnés d’IQ paient par anticipation, la plupart de ses revenus sont fonction des revenus reportés. Ces surévaluations avant l’introduction en bourse font que les revenus post-introduction en bourse d’IQ continuent d’être surestimés « , affirme le rapport.
La firme chinoise aurait également gonflé ses revenus de transactions de troc. Ce sont des revenus que iQiyi gagne grâce à des accords de troc sur les droits d’auteur du contenu avec d’autres sociétés. Wolfpack allègue, citant un ancien employé, que les prix de ces transactions de troc sont déterminés en interne. L’entreprise a affirmé que cela permettait à la direction d’iQiyi « d’attribuer efficacement toute la valeur qu’elle souhaitait à ces transactions, offrant ainsi une occasion facile de gonfler ses revenus. »