Qu’est-ce que la Méthode de Dietz Modifiée?
La méthode Dietz modifiée est un moyen de mesurer le rendement historique d’un portefeuille basé sur un calcul pondéré de ses flux de trésorerie. La méthode prend en compte le calendrier des flux de trésorerie et suppose qu’il existe un taux de rendement constant sur une période de temps spécifiée.
La méthode Dietz modifiée est considérée comme plus précise que la méthode Dietz simple, qui suppose que tous les flux de trésorerie proviennent du milieu de la période évaluée.
Comprendre la Méthode de Dietz modifiée
La méthode de Dietz modifiée est considérée comme un reflet exact du taux de rendement personnel d’un individu sur un investissement. Il prend en compte la valeur de marché des avoirs au début d’une période; sa valeur de marché à la fin de la période; tous les flux de trésorerie au cours de cette période et la durée pendant laquelle chaque événement de flux de trésorerie a été maintenu dans le compte.
Principaux points à retenir
- La méthode Dietz modifiée est maintenant largement utilisée par les sociétés d’investissement pour communiquer les résultats aux clients.
- Il est considéré comme un reflet plus précis du taux de rendement de l’individu.
- La méthode exclut les facteurs externes qui pourraient autrement fausser les chiffres.
- Les flux de trésorerie, dans ce cas, peuvent être des contributions, des retraits ou des frais.
Le nombre obtenu en utilisant la méthode de Dietz modifiée est parfois appelé le taux de rendement interne modifié (MIRR), qui est une métrique souvent utilisée dans les décisions de budgétisation des immobilisations.
Quelle que soit son utilisation, le point de mesure du taux de rendement interne est d’exclure les facteurs externes qui pourraient fausser les résultats.
Pourquoi Cette méthode a été adoptée
Les chiens de garde et les investisseurs du secteur financier recherchent de plus en plus une plus grande transparence dans la façon dont les rendements des investissements sont calculés et déclarés. La méthode Dietz modifiée est largement reconnue comme une étape vers l’amélioration des rapports d’attribution de portefeuille d’investissement, et elle est maintenant couramment utilisée dans le secteur de la gestion de placements.
Le résultat de l’utilisation de la méthode de Dietz modifiée est parfois appelé taux de rendement interne modifié.
La méthode est une analyse pondérée en dollars du rendement d’un portefeuille. Cela en fait un moyen plus précis de mesurer le rendement d’un portefeuille que la méthode de rendement géométrique plus simple, bien qu’elle puisse rencontrer des problèmes pendant les périodes de forte volatilité ou s’il y a plusieurs flux de trésorerie au cours d’une période donnée.
Cette approche du calcul du rendement est similaire à la méthode du rendement pondéré en dollars, mais présente l’avantage de ne pas obliger son solveur à trouver le taux de rendement exact.
La méthode porte le nom de Peter O. Dietz, universitaire et auteur d’ouvrages influents au cours des années 1960 sur la mesure du rendement des placements dans les fonds de pension. Son idée initiale était de trouver un moyen plus rapide de calculer un TRI que les méthodes alors disponibles, qui reposaient sur des ordinateurs primitifs selon les normes actuelles.
Aujourd’hui, il est relativement facile de calculer un rendement pondéré dans le temps réel en calculant un rendement quotidien et en établissant des liens géométriques pour obtenir un rendement pour un mois, un trimestre ou toute autre période. Cependant, la méthode Dietz modifiée reste utile en raison de ses avantages en matière de calcul de l’attribution des performances, qui ne sont pas disponibles avec les méthodes de calcul pondérées dans le temps.
Cette méthode de calcul du rendement est une signature de la gestion de portefeuille moderne. C’est l’une des méthodologies de calcul des rendements recommandées par le Investment Performance Council (IPC) dans le cadre de ses Normes mondiales de Performance des investissements (GIPS). Ces normes visent à assurer la cohérence de la façon dont les rendements des portefeuilles sont calculés à l’échelle internationale.
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