Bancherul germano-American și teoreticianul bancar Paul Moritz Warburg (1868-1932), în calitate de purtător de cuvânt al marilor bancheri din America, a favorizat un sistem bancar foarte centralizat. Într-o formă mult modificată, acesta a devenit sistemul Rezervei Federale.
născut la Hamburg într-o familie evreiască aristocratică de rabini și negustori care se angajaseră în activități bancare și comerciale în Europa de aproape 300 de ani, Paul Warburg a fost educat într-un realgymnasium și a slujit ca ucenic într-o casă mercantilă din Hamburg. Finalizându-și educația comercială în casele bancare din Londra și Paris, a făcut înconjurul lumii în 1893 pentru a învăța Finanțe internaționale. În timp ce se afla în Statele Unite, s-a căsătorit cu fiica unuia dintre partenerii din Marea firmă bancară de investiții din New York a Kuhn Loeb and Company. La întoarcerea în Germania a fost admis ca partener în firma bancară de familie din Hamburg.în 1902 Warburg a acceptat un parteneriat în Kuhn Loeb și și-a stabilit reședința în New York; a devenit cetățean american naturalizat în 1911. În acest timp, reforma bancară a fost o preocupare constantă, în special după Panica din 1907 a șters multe bănci și case de brokeraj americane, în parte din cauza incapacității sistemului bancar național de a direcționa creditul către zonele în care era nevoie. Într-o serie de discursuri și eseuri notate, Warburg a propus înființarea unei mari bănci de rezervă Unite, care să fie deținută de băncile națiunii, să mobilizeze rezerve, să emită o monedă flexibilă a bancnotelor și să fie dirijată de comunitatea bancară imună de interferențele politice. Planul, aprobat din toată inima de Nelson Aldrich, președintele unui comitet al Senatului care ia în considerare propunerile de reformă bancară, a devenit, cu modificări, central în raportul Comitetului către Senat în 1911.
progresiștii ambelor părți au denunțat această propunere, sugerând că ar crea un trust de bani care ar controla creditul națiunii. În schimb, a fost elaborat un sistem regional de rezervă și a ajuns la forma sa finală în Legea Rezervei Federale din 1913. Deși critică această abordare, Warburg a aprobat cu bucurie soluția finală ca fiind mai bună decât niciun sistem și, datorită staturii sale în comunitatea bancară, președintele Wilson l-a numit în Consiliul Rezervei Federale.Warburg a servit apoi în Consiliul Consultativ al Consiliului Rezervei Federale până în 1926, contribuind foarte mult la implementarea fără probleme a sistemului Rezervei Federale. El a prevăzut venirea prăbușirii din 1929. Un om cu o cultură largă, și-a dedicat o mare parte din timp în ultimii ani activităților culturale și civice.
lecturi suplimentare
relatarea lui Warburg despre participarea sa la reforma bancară și eseurile sale voluminoase pe această temă sunt conținute în sistemul său de rezervă federală: originea și creșterea sa (2 vol., 1930). Nu există o biografie a lui Warburg. Schițe de calitate inegală pot fi găsite în B. C. Forbes, bărbați care fac America (1917; ediția a 6-a. 1922); Harry Simonhoff, Saga evreilor americani, 1865-1914 (1959); și Tina Levitan, evrei în viața americană (1969). J. Laurence Laughlin tratează Warburg destul de critic în Legea Rezervei Federale (1933). Poziția lui Warburg cu privire la Legea Rezervei Federale este descrisă pe scurt în Henry Parker Willis, sistemul Rezervei Federale (1923).