AECOM har utsett long-time Chief Financial Officer W. Troy Rudd som sin nästa VD för att efterträda Michael Burke, som hade meddelat sin pension i november förra året efter sex år i rollen. Också förhöjd till en ny roll är Lara Poloni, VD för AECOMS Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA) region, som heter corporate president.
det börsnoterade företaget (NYSE: ACM) sade den 15 juni att Rudds utnämning avslutar sin VD-sökprocess, men urvalet utlöste styrelsens kontrovers, med tre styrelseledamöter som röstade mot urvalet, inklusive Peter Feld, verkställande direktören från aktivistinvesteraren styrbord, en hedgefond med en andel på 4% i AECOM, som utsågs till direktör förra året och valdes för att leda sökningen.
Feld avgick från AECOM-styrelsen i ett brev som företaget rapporterade i en 8K-ansökan till Securities and Exchange Commission den 15 juni men inte meddelat.
också rösta mot Rudd, enligt Reuters källor, var två andra styrelseledamöter som fördes med Feld som är mer kända namn inom ingenjörs—och byggsektorn-Jacqueline Hinman, tidigare VD för designföretaget CH2 som konstruerade sin försäljning till Jacobs 2018; och Robert G. Card, som tappades 2012 som VD för Kanadas SNC-Lavalin i sin första återhämtning från en korruptionsskandal.
de förblir på tavlan.
i sitt brev, Feld sade styrelse ledarskap tydligen ” arrangerade ett särskilt möte … utan en tidigare offentliggjord dagordning för att överraska vissa medlemmar med en formell omröstning för VD och utan att meddela VD Search Committee.”Han sa att flytten gjordes utan enhälligt styrelsestöd för att ”rusa genom ett beslut” för att namnge Rudd.
AECOMS aktie föll 1.6% på nyheter om avgången, säger Street Insider. Båda nya verkställande utnämningar är effektiva oktober. 1.
AECOM rankas andra på ENR: s Topp 500 designföretag lista, rapporterar nästan $8 miljarder i 2019 designintäkter.
Rudd, som började på AECOM 2009, hade finansiella ledarroller i sina Americas design and consulting services och AECOM Capital units samt i corporate M&a, investor relations och andra funktioner, sade företaget.
Burke, som har lett AECOM sedan 2014, har också ordförandetiteln, höjdes från CFO-rollen.”utnämningen av Troy Rudd till VD förväntas sannolikt av eftersom han var integrerad i AECOMS vändning”, säger Jamie Cook, ledande byggsektoranalytiker för Credit Suisse.
rörliga mål
enligt Feld berättade Rudd ursprungligen för sökutskottet att han inte var intresserad av VD-rollen och tog bort sitt namn från strid, men senare ”lämnade in sitt intresse för att övervägas.”
Feld sa att sökutskottet, som hade övervägt andra ”högkvalificerade kandidater som hade uttryckt betydande intresse för rollen”, hade förväntats slutföra sökningen om några veckor.
enligt Feld hade Utskottet sökt en ” operativt fokuserad ”VD-ersättning baserat på kriterier som beslutades förra året som inkluderade att fungera som verkställande direktör i minst ett $10-miljarder företag, erfarenhet av en” högpresterande ”ingenjörs-eller byggverksamhet och en track record I” change leadership.”
Hinman och Card var bland de som ryktades ha beaktats. Hon avslutade sin kandidatur på grund av otillräckligt styrelsestöd, sade Reuters, som också sa att Poloni hade vägt att lämna företaget.
de verkställande förändringarna lämnar också oklart statusen för ytterligare diskussioner relaterade till ett mycket ryktat AECOM-förvärv av Montreal-baserad designgigant WSP Global eller någon annan kombination. Samtal, enligt uppgift pågående sedan början av året, stoppades i April då den utvecklande COVID-19-krisen skapade nya finansiella osäkerheter för företag och marknaden.
en branschhandlare spekulerar i att Rudds utnämning kan indikera en ”vaktmästare” – roll ”för att få affären över mållinjen.”Andrew Wittmann, ledande branschanalytiker för Robert W. Baird Equity Research, sade i en rapport från den 15 juni att ”konsekvenserna för WSP-affären är muddied, men verkar sakta för nu.”
Wittmann noterade att WSP: s 1 juni-utgåva av $ 500 miljoner (CAD) av nytt kapital ”för allmänna företagsändamål samt för att finansiera potentiella framtida förvärvsmöjligheter ökade affärsmöjligheter”, men sade Rudd-meddelandet ”är ett annat kortfristigt bakslag.”
AECOMS push för att effektivisera med den senaste försäljningen av sin statliga tjänsteverksamhet och avsikt att sälja byggenheter ”bör förbättra operativt fokus”, säger analytikern. ”Riskprofilen minskar och avkastningen förbättras” i omstruktureringen under det senaste året ”och den övergripande kvaliteten på franchisen förbättras mot goda marknadsgrunder.”
Wittmann förutspådde att M&A ” inte längre kommer att vara en meningsfull aspekt av aecoms investeringshistoria.”
AECOM tillkännagav inte en efterträdare till Rudd.