ett formellt kontrakt är ett kontrakt där parterna har undertecknat under försegling, medan ett informellt kontrakt inte är förseglat. En tätning kan vara vilket intryck som helst på dokumentet av parterna i kontraktet. Detta gjordes traditionellt i wax med angivande av parternas avsikter att vara bundna av kontraktet. Endast parter i ett förseglat dokument är de personer som har rättigheter enligt det, så endast personer som är parter i kontraktet kan hittas ansvariga. Enligt Harvey Boller, jd Professor i juridik vid Loyola University, är ungefär 100 procent av kontrakten idag informella kontrakt.
legitimiteten för ett kontrakt är dock inte beroende av om ett kontrakt är formellt eller informellt. Båda anses vara bindande, med tanke på att alla andra delar av ett kontrakt finns. Där båda parter är överens om att var och en uppfyller varandras önskemål till en viss gräns. Vanligtvis bildas kontraktet av en större myndighet, såsom en regering eller ett företag.
den tolfte upplagan av Business Law: Text Cases (Clarkson, Miller & Cross), säger att formella kontrakt är ” kontrakt som kräver en särskild form eller skapningsmetod för att vara verkställbara.”Den använder förhandlingsbara instrument som ett exempel på formella kontrakt, såsom: kontroller, utkast, skuldebrev och depåbevis. Dessa exempel är alla skyldiga att ha särskild bildning enligt Uniform Commercial Code.