pengar som flyter in i ett svart hål
Getty
US Bureau of Economic Analysis or BEA släppte sin första uppskattning för juni kvartalets BNP och det var ganska lika fult som prognosen. Medan nedgången på 32,9% var bättre än vissa ekonomer hade förväntat sig, var den fortfarande den värsta som officiellt registrerades (officiella uppskattningar går bara tillbaka till 1947). Tidigare var den största nedgången 10.0% för kvartalet i mars 1958 och under den stora lågkonjunkturen var den värsta nedgången 8,4% i kvartalet i December 2008.
BNP-tillväxt årlig
US Bureau of Economic Analysis
gpdnow-prognosen från Atlanta Fed är inte en officiell uppskattning av BNP men baseras på ekonomiska data som publicerats under ett kvartal. Det gyrated mer än normalt för juni kvartalet på grund av Covid-19 men båda dess uppskattning till negativ 32.1% och Blue Chip-konsensus på ungefär ner 33% var mycket nära BEA: s förskott uppskattning. Detta är ganska fantastiskt med tanke på alla påfrestningar som läggs på ekonomin på grund av koronaviruset och den drastiska inverkan på konsumentbeteendet.
juni kvartal BNP-tillväxtprognos
Federal Reserve Bank of Atlanta, Blue Chip ekonomiska indikatorer och Blue Chip finansiella prognoser
multiplicera med 4 snedvrider läsningen
emellertid 32.9% nedgång förvrängs på grund av hur BEA beräknar det. Vad BEA gör är att använda kvartalet till kvartalet förändring i ekonomin och i huvudsak multiplicera den med fyra för att få ett årligt antal. BEA antar att förändringen på en fjärdedel kommer att fortsätta under de kommande tre kvartalen.
det betyder att om ekonomin växer 1% från en fjärdedel till nästa rapporterar den en årlig ränta på 4%. Med en stor ekonomi och måttligt konsekvent tillväxt ger denna beräkning en ganska exakt beskrivning av ekonomin.
men med ekonomin som decimeras av coronavirus och sätts i lockdown i några månader kan multiplikationseffekten snedvrida hur människor uppfattar junikvartalets resultat och de efterföljande utsikterna för nästa kvartal eller till och med ett år.
titta på året över år 9.5% nedgång
ett sätt att hjälpa till att mildra multiplikationseffekten är att titta på årsförändringen. För mycket kan göras med ett kvartals stora negativa eller positiva tal och visar inte vad som faktiskt händer i ekonomin. Det är dock viktigt att inse att 9.5% år Över år nedgång är också den största som officiellt registrerats. Den tidigare värsta behandlingen var en minskning med 3.9% i juni 2009 kvartalet under stor lågkonjunktur.
att använda årsförändringen kommer att vara viktigt eftersom ekonomin återhämtar sig, särskilt i septemberkvartalet, eftersom tidiga uppskattningar är att BNP ökar med minst 10% och uppåt till 25% eller ännu högre. I verkligheten kan det ta över ett år från och med nu när förhoppningsvis finns det ett vaccin som är allmänt tillgängligt så att de snedvridningar som skapas av koronaviruset inte har så stor inverkan.
USA: s BNP-tillväxt, år Över år
U. S Bureau of Economic Analysis. Federal Reserve Bank of St. Louis
ekonomin har förlorat $2 biljoner i produktionen
för att förstå hur mycket ekonomin har påverkats utöver procentsatser är att se hur mycket ekonomisk produktion har minskat. Under de senaste två kvartalen har det skett en nedgång på 2,1 biljoner dollar i ekonomin. Förra gången produktionen var så låg var för fem år sedan i slutet av 2014, början av 2015
- 4Q 2014: $17.1 miljarder
- 1Q 2015: $17.3 miljarder
- 4Q 2019: $19.3 miljarder
- 1Q 2020: $19.0 miljarder
- 2Q 2020: $17.2 miljarder
USA: s ekonomi. Miljarder kedjade 2012 Dollar
US Bureau of Economic Analysis, Federal Reserve Bank of St. Louis