¿Qué es el Método Dietz Modificado?
El método Dietz modificado es una forma de medir el rendimiento histórico de una cartera que se basa en un cálculo ponderado de su flujo de caja. El método tiene en cuenta el calendario de los flujos de efectivo y asume que hay una tasa de rendimiento constante durante un período de tiempo específico.
El método Dietz modificado se considera más preciso que el método Dietz simple, que asume que todos los flujos de efectivo provienen de la mitad del período de tiempo que se evalúa.
Comprensión del Método Dietz modificado
El método Dietz modificado se considera un reflejo preciso de la tasa de rendimiento personal de un individuo de una inversión. Tiene en cuenta el valor de mercado de las tenencias al comienzo de un período, su valor de mercado al final del período, todos los flujos de efectivo durante ese período y el período durante el cual se mantuvo en la cuenta cada evento de flujo de efectivo.
Conclusiones clave
- El método Dietz modificado es ahora ampliamente utilizado por las empresas de inversión en la presentación de informes de resultados a los clientes.
- se considera un reflejo más preciso de la tasa de retorno.
- El método excluye factores externos que de otro modo podrían sesgar los números.
- El flujo de caja, en este caso, puede ser contribuciones, retiros o comisiones.
El número logrado mediante el uso del método Dietz modificado a veces se denomina tasa de retorno interna modificada (MIRR), que es una métrica que se usa a menudo en las decisiones de presupuesto de capital.
Cualquiera que sea su uso, el punto de medición de la tasa de retorno interna es excluir factores externos que podrían sesgar los resultados.
Por qué se adoptó este Método
Los organismos de control de la industria financiera y los inversores buscan cada vez más una mayor transparencia en la forma en que se calculan y comunican los rendimientos de las inversiones. El método Dietz modificado es ampliamente reconocido como un paso hacia la mejora de los informes de atribución de carteras de inversiones, y ahora se usa comúnmente en la industria de gestión de inversiones.
El resultado de usar el método Dietz modificado a veces se conoce como la tasa de retorno interna modificada.
El método es un dólar ponderado análisis de la cartera de retorno. Esto hace que sea una forma más precisa de medir el rendimiento de una cartera que el método de rendimiento geométrico más simple, aunque puede tener problemas durante períodos de gran volatilidad o si hay múltiples flujos de efectivo dentro de un período particular.
Este método de cálculo de retorno es similar al método de retorno ponderado en dólares, pero tiene la ventaja de no requerir que su solucionador encuentre la tasa de retorno exacta.
El método lleva el nombre de Peter O. Dietz, académico y autor de obras influyentes durante la década de 1960 sobre la medición de los rendimientos de las inversiones en fondos de pensiones. Su idea original era encontrar una forma más rápida de calcular una TIR que los métodos que entonces estaban disponibles, que dependían de computadoras que eran primitivas para los estándares actuales.
Hoy en día, es relativamente fácil calcular un rendimiento real ponderado en el tiempo calculando un rendimiento diario y enlazando geométricamente para obtener un rendimiento de un mes, un trimestre o cualquier otro período de tiempo. Sin embargo, el método Dietz modificado sigue siendo útil debido a sus beneficios para el cálculo de la atribución del desempeño, que no están disponibles con los métodos de cálculo ponderados en el tiempo.
Este método para el cálculo de la rentabilidad es una firma de la gestión moderna de carteras. Es una de las metodologías de cálculo de rendimientos recomendadas por el Consejo de Rendimiento de las Inversiones (IPC) como parte de sus Estándares Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS). Estas normas tienen por objeto proporcionar coherencia en la forma en que se calculan los rendimientos de la cartera a nivel internacional.